Forex Analysis & Reviews: 02.04.2025 - الأسواق الأمريكية تظهر مرونة...

02.04.2025 12:15 PM

الأسواق الأمريكية تظهر مرونة رغم المخاوف من التعريفات الجمركية وضعف الاقتصاد

مؤشر S&P 500

توقفت الأسواق الأمريكية قبل إعلانات التعريفة الجمركية المتوقعة من الرئيس ترامب.

أنهت المؤشرات الرئيسية الجلسة بشكل متباين: أغلق مؤشر داو جونز دون تغيير، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.9%، وصعد مؤشر S&P 500 بنسبة 0.4%، متداولًا ضمن نطاق 5,500–6,000 وأغلق بالقرب من 5,633 نقطة.

افتتح سوق الأسهم الربع الثاني على ملاحظة غير مؤكدة. تقلبت المؤشرات الرئيسية حول مستويات إغلاقها السابقة بينما كان المستثمرون ينتظرون إعلان التعريفة الجمركية اليوم ويستوعبون البيانات الاقتصادية الكلية المبكرة.

تراجعت الأسواق في البداية بعد جرس الافتتاح، مع زيادة ضغط البيع بعد صدور مؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع التصنيع، الذي بلغ 49.0 نقطة، أقل من التقدير الإجماعي البالغ 49.8 نقطة وأقل من القراءة السابقة البالغة 50.3 نقطة. أشار التقرير إلى انكماش في النشاط التصنيعي في مارس، مصحوبًا بارتفاع حاد في الأسعار للشهر الثاني على التوالي.

أضافت البيانات إلى المخاوف المتزايدة في السوق بشأن تباطؤ اقتصادي وضغط على هوامش الربح، والتي كانت بالفعل مضخمة بسبب عدم اليقين المتعلق بالتجارة.

ومع ذلك، ساعد الشراء خلال اليوم في الأسهم الكبرى على رفع السوق بشكل عام. كانت Apple (AAPL $223.19, +$1.06, +0.5%)، وMicrosoft (MSFT $382.19, +$6.80, +1.8%)، وNVIDIA (NVDA $110.15, +$1.77, +1.6%)—التي تشكل معًا ما يقرب من 20 بالمئة من مؤشر S&P 500 من حيث القيمة السوقية—من بين أكبر المساهمين في الجلسة.

سجلت ثمانية من القطاعات الـ 11 في مؤشر S&P 500 مكاسب، بقيادة السلع الاستهلاكية التقديرية (+1.1%)، وخدمات الاتصالات (+1.0%)، والتكنولوجيا (+1.0%). كانت الرعاية الصحية (-1.8%) والمالية (-0.2%) هما القطاعان الوحيدان اللذان أغلقتا على انخفاض.

أنهت سندات الخزانة الأمريكية الجلسة بقوة عبر المنحنى. انخفض العائد على السندات لأجل 10 سنوات بمقدار تسع نقاط أساس إلى 4.16%، بينما انخفض العائد لأجل سنتين بمقدار خمس نقاط أساس إلى 3.86%.

أداء المؤشرات منذ بداية العام:

مؤشر داو جونز الصناعي: -1.3%

مؤشر S&P 500: -4.2%

مؤشر S&P Midcap 400: -5.9%

مؤشر Russell 2000: -9.8%

مؤشر ناسداك المركب: -9.6%

أبرز البيانات الاقتصادية:

مؤشر S&P Global لمديري المشتريات في قطاع التصنيع الأمريكي (مارس، نهائي): 50.2 نقطة (القراءة السابقة 49.8 نقطة)

مؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع التصنيع (مارس): 49.0 نقطة (التقدير الإجماعي 49.8 نقطة؛ القراءة السابقة 50.3 نقطة)

يشير التقرير إلى مزيج مقلق من تباطؤ النشاط وارتفاع الأسعار وضعف التوظيف، وهو مزيج من المرجح أن يثير مخاوف الركود التضخمي.

الوظائف الشاغرة في JOLTS (فبراير): 7.568 مليون (تم تعديل القراءة السابقة إلى 7.762 مليون)

الإنفاق على البناء (فبراير): +0.7% (التقدير الإجماعي +0.4%؛ تم تعديل القراءة السابقة إلى -0.5% من -0.2%)

تركز الضعف في الاستثمار في الإسكان الخاص في قطاع الإسكان المتعدد الأسر.

يوم الأربعاء، قد يحصل المتداولون على البيانات التالية:

7:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة: طلبات الرهن العقاري الأسبوعية من MBA (القراءة السابقة -2.0%)

8:15 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة: التغير في التوظيف من ADP (مارس، التقدير الإجماعي: 120,000؛ القراءة السابقة: 77,000)

10:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة: طلبات المصانع (فبراير، التقدير الإجماعي: +0.4%؛ القراءة السابقة: +1.7%)

10:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة: مخزونات النفط الخام الأسبوعية (القراءة السابقة: -3.34 مليون برميل)

أسواق الطاقة: استقر خام برنت عند 74.30 دولارًا للبرميل. على الرغم من علامات التباطؤ الاقتصادي في الولايات المتحدة، ظلت أسعار النفط مدعومة بالتوترات الجيوسياسية بعد تهديدات الرئيس ترامب بضرب إيران إذا رفضت الانضمام إلى اتفاق نووي. وقد رفضت طهران بشكل فعال استئناف المفاوضات.

الخلاصة: يظل الانتعاش في الأسهم الأمريكية سيناريو ممكنًا، خاصة إذا جلبت تفاصيل حزمة التعريفة الجديدة لترامب وضوحًا أكبر. قد توفر المستويات السعرية الحالية نقاط دخول جذابة طويلة الأجل في مؤشر S&P 500 للمستثمرين الراغبين في التمركز قبل حل السياسات.

رؤى إضافية من ميخائيل ماكاروف:

https://www.instaforthtex.com/ru/forex _analysis/?x=mmakarov

https://www.ifx.consulting/ru/forex_analysis/?x=mmakarov