واجهت شركة Johnson & Johnson انتكاسة خطيرة عندما رفض قاضٍ تسوية بقيمة 10 مليارات دولار تتعلق بدعاوى التلك، مما تسبب في انخفاض أسهم الشركة بنسبة 7.6%.
يتعين على المشاركين في السوق استيعاب سلسلة من البيانات الاقتصادية قبل خطاب دونالد ترامب حول التعريفات الجمركية. المستثمرون في حالة تأهب لإعلانه كما لو كانوا ينتظرون عرضًا أوليًا مهمًا. شركات الطيران شهدت انخفاضًا بعد أن خفض المحللون في Jefferies تصنيفاتهم - وبدا الأمر أشبه بتحطم أكثر من مجرد انخفاض. كما لم تكن شركة Johnson & Johnson محظوظة: حيث رفض قاضٍ التسوية المتواضعة البالغة 10 مليارات دولار في قضية التلك، وانخفضت أسهم الشركة. في غضون ذلك، شهدت مؤشرات الأسهم الأمريكية عرضًا مختلطًا حقيقيًا: حيث انخفض مؤشر داو بنسبة 0.03%، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.38%، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.87%.
الجميع ينتظر اللحظة التي سيكشف فيها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أخيرًا عن خططه للتعريفات الجمركية في حديقة الورود بالبيت الأبيض - في الثاني من أبريل، تحديدًا في الساعة 4:00 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي. المستثمرون عالقون بين الأمل والخوف: هناك احتمال أن تؤدي مفاجآت التعريفات الجديدة إلى تباطؤ الاقتصاد وإشعال التضخم. حتى لو أوضح ترامب كل شيء، فمن غير المرجح أن يضيف الكثير من الوضوح للأسواق: الجغرافيا السياسية، والشركاء التجاريون، والعواقب الاقتصادية لا تزال تبدو كقراءة أوراق الشاي. المزيد من التفاصيل هنا.
أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية مختلطة أمس، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.38% وناسداك بنسبة 0.87%، بينما انخفض مؤشر داو بنسبة 0.04%.
شهدت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية أداءً متباينًا أمس: حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.38%، وأضاف مؤشر Nasdaq 100 نسبة قوية بلغت 0.87%، بينما بدا أن مؤشر Dow Jones أخذ استراحة، متراجعًا بشكل طفيف بنسبة 0.04%.
وفي الوقت نفسه، استيقظت آسيا على نغمة متشائمة: حيث اتخذ المتداولون في الشرق موقفًا دفاعيًا في انتظار خطاب دونالد ترامب، الذي وعد خلاله بتقديم تعريفات جمركية متبادلة جديدة. وفي ظل هذا السياق، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات لأول مرة في ثلاثة أيام.
ومع تراجع العقود الآجلة الأوروبية والأمريكية، ظل الدولار مستقرًا، وتذبذب الذهب تحت ذروته التاريخية، بدا أن العالم بأسره يحبس أنفاسه. ومن المتوقع أن يعلن ترامب في الساعة 4:00 مساءً بتوقيت نيويورك عن تعريفاته "المحررة"، والتي يدعي أنها ستدخل حيز التنفيذ فورًا. وقد حذر رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي بالفعل من احتمال تراجع الإنفاق الاستهلاكي، بينما ذكر محافظ بنك اليابان كازو أويدا أن التعريفات الأمريكية قد تضر بالتجارة الدولية. باختصار، بينما يستعد العالم لـ"التحرر"، فإن الأسواق ترتجف بالفعل. المزيد من التفاصيل هنا.
أظهر مؤشرا S&P 500 وNasdaq مرونة في مواجهة إعلانات التعريفات المتوقعة من ترامب على الرغم من البيانات الاقتصادية السلبية ومخاطر الركود التضخمي.
بدأ شهر أبريل والربع الثاني في وول ستريت، على أقل تقدير، بشكوك. افتتحت الأسواق المالية اليوم بنبرة متفائلة ولكن سرعان ما تحولت إلى مزاج هبوطي: حيث انخفضت الأسواق تقريبًا فور الافتتاح. كان السبب هو صدور مؤشر ISM للتصنيع، الذي جاء أقل من التوقعات – 49.0، أضعف من المتوقع 49.8 وأقل من 50.3 في فبراير. تدهورت النشاطات التصنيعية في مارس، لكن أسعار المستهلك استمرت في الارتفاع – الآن للشهر الثاني على التوالي. بدأ المستثمرون في القلق بصمت: نشاط أقل، تضخم متزايد، وتوظيف ضعيف – كوكتيل مثالي للنقاشات حول الركود التضخمي.
جاءت الأسهم الثقيلة للإنقاذ: ساعدت Apple (+0.5%)، Microsoft (+1.8%)، وNVIDIA (+1.6%) في رفع المؤشرات، مذكرين الجميع بأن "الأسهم ذات القيمة السوقية الضخمة" ليست مجرد كلمة. تشكل هذه العمالقة الثلاثة ما يقرب من 20% من القيمة السوقية لمؤشر S&P 500. ونتيجة لذلك، أغلقت ثمانية من القطاعات الإحدى عشر للمؤشر في المنطقة الإيجابية: قادت الارتفاع السلع الاستهلاكية التقديرية (+1.1%)، خدمات الاتصالات (+1.0%)، والتكنولوجيا (+1.0%). لم تكن الرعاية الصحية والمالية في المزاج – فقد أغلقتا في المنطقة الحمراء. من ناحية أخرى، أسعدت سندات الخزانة المستثمرين: انخفض العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.16%، بينما انخفضت السندات لأجل سنتين إلى 3.86%. المزيد من التفاصيل هنا.
ينتظر المستثمرون بفارغ الصبر قرارات ملموسة بشأن التعريفات الجمركية الجديدة لترامب، وتظهر الأسواق الأمريكية هدوءًا ومرونة على الرغم من تهديد عدم الاستقرار الاقتصادي العالمي.
بينما تنتشر الهمسات في أروقة واشنطن حول فرض تعريفات جمركية شاملة بنسبة 20% قد تعيد الاقتصاد إلى روح ثلاثينيات القرن الماضي وتهز السوق العالمية، يظهر مؤشر S&P 500 مرونة ملحوظة. قد يبدو أنه، قبيل عيد استقلال أمريكا، يجب أن يهتز سوق الأسهم مثل ورقة شجر، لكنه يعدل ربطة عنقه بهدوء. لماذا؟ الجواب، كما هو الحال دائمًا، يكمن في الإيمان - المستثمرون لا يعتقدون أن دونالد ترامب سيذهب إلى أقصى الحدود. يعتقدون أنه لن يعرّض نمو الاقتصاد الأمريكي للخطر من أجل الضغط التجاري. وطالما أن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة يظل مستقرًا، فلا شيء يهدد المؤشر العريض للأسهم.
وفي الوقت نفسه، يقوم المحللون من المؤسسات المالية الكبرى بخفض توقعاتهم لكنهم لا يزالون متفائلين: يعتقدون أن مؤشر S&P500 سيظهر نموًا بحلول نهاية العام. تتوقع Yardeni Research مستوى 6,000 بحلول نهاية عام 2025 (بدلاً من 6,400)، وتتوقع Societe Generale 6,400 بدلاً من 6,750، وتتوقع Goldman Sachs 5,700 بدلاً من 6,200. وفي الوقت نفسه، ترسم UBS Wealth Management سيناريو مليئًا بالدراما: أولاً، كابوس التعريفات، ثم نهاية دبلوماسية سعيدة. النصف الثاني من العام يعد بأن يكون مريحًا بشكل رائع لنمو S&P 500. لكن هل كل شيء وردي إلى هذا الحد؟ ماذا لو لم تنحني الدول الأخرى للبيت الأبيض بل أعادت توجيه صادراتها إلى مناطق أخرى؟ عندها قد تجد الولايات المتحدة نفسها في موقف سلبي. المزيد من التفاصيل هنا.
