Para investor Menimbang Risiko dan Prospek
Pasar saham dunia menunjukkan stabilitas menjelang rilis laporan ketenagakerjaan utama AS, yang dapat secara signifikan memengaruhi sentimen investor. Meskipun ketegangan dalam perdagangan internasional masih berlangsung, optimisme perlahan kembali karena pelaku pasar berharap konflik ekonomi skala penuh dapat dihindari.
Pada saat yang sama, yen Jepang menguat ke level tertinggi dalam dua bulan di tengah ekspektasi bahwa Bank of Japan mungkin akan menaikkan suku bunga akhir tahun ini.
Perang Dagang dan Volatilitas
Minggu lalu dimulai dengan meningkatnya gejolak pasar. Presiden AS Donald Trump secara resmi mengumumkan pengenaan tarif perdagangan pada Tiongkok, yang membuat investor berhati-hati. Namun, keputusan untuk memberikan Kanada dan Meksiko penangguhan satu bulan sebagian meredakan situasi. Kekhawatiran tentang perkembangan lebih lanjut membuat pelaku pasar memilih pendekatan menunggu dan melihat, tanpa mengambil langkah-langkah tegas. Di depan adalah publikasi data makroekonomi penting yang dapat mengubah keseimbangan kekuatan.
Laporan Ketenagakerjaan yang Menentukan
Hari ini, peristiwa kunci bagi pasar adalah publikasi data non-farm payrolls di AS. Para ahli memprediksi peningkatan 170 ribu pekerjaan, tetapi para analis memperingatkan bahwa peristiwa cuaca ekstrem - embun beku parah dan kebakaran hutan di California - dapat secara signifikan mendistorsi angka-angka tersebut, membuat rentang perkiraan menjadi sangat lebar.
Dampak pada Kebijakan Fed
Menurut Derek Halpenny, kepala strategi mata uang di MUFG, dalam beberapa minggu terakhir, investor telah fokus pada kebijakan ekonomi Trump, khususnya langkah-langkah proteksionisnya. Namun, data ketenagakerjaan hari ini bisa menjadi faktor penentu dalam membentuk ekspektasi untuk tindakan lebih lanjut dari Federal Reserve.
"Dibutuhkan perbedaan signifikan dari perkiraan agar laporan tersebut memiliki dampak signifikan pada sentimen pasar," ucap Halpenny. "Namun, kondisi cuaca ekstrem di awal tahun telah menyebabkan penyimpangan tajam dalam data NFP di masa lalu, dan laporan ini bisa mengikuti tren tersebut." Para investor sekarang akan fokus pada rilis mendatang, yang dapat menentukan arah masa depan pasar saham dan sektor forex.
Saham Eropa Terus Naik, Tapi Bisakah Mereka Mempertahankan Momentum?
Saham Eropa menunjukkan ketahanan luar biasa, dengan indeks STOXX 600 ditutup di wilayah positif untuk minggu ketujuh berturut-turut. Meskipun sebagian besar tidak berubah dalam sesi trading saat ini, ini tidak mengubah fakta bahwa indeks tersebut mencapai rekor tertinggi awal minggu ini. Optimisme di pasar didukung oleh pendapatan perusahaan yang kuat: raksasa farmasi Denmark Novo Nordisk mengejutkan investor dengan penjualan obat penurun berat badan, SAP menunjukkan angka pertumbuhan yang kuat, dan holding keuangan Prancis BNP Paribas menyenangkan pasar dengan stabilitas.
Pasar saham Eropa mengungguli Wall Street dalam enam minggu pertama tahun 2025, menandai awal terbaik mereka dalam satu dekade. Namun sekarang investor menghadapi tantangan baru: dapatkah indeks Eropa mempertahankan keuntungan mereka, atau apakah koreksi akan segera terjadi?
Futures AS di Bawah Tekanan
Di tengah ketegangan yang sedang berlangsung pada sektor teknologi, futures Nasdaq dan S&P 500 menunjukkan penurunan kecil sekitar 0,1% pada hari Jumat. Alasan utamanya adalah reaksi negatif investor terhadap penurunan saham Amazon dalam sesi trading Eropa. Pelemahan posisi pengecer tersebut terkait dengan dinamika mengecewakan dari divisi cloud-nya, yang menimbulkan kekhawatiran di kalangan pelaku pasar.
Saham Tiongkok dan Ledakan Investasi AI
Di sisi lain, pasar Asia mengalami ledakan teknologi yang nyata. Pendorong utamanya adalah partisipasi aktif investor ritel Tiongkok, yang secara massal membeli saham terkait kecerdasan buatan. Lonjakan minat dipicu oleh berita terobosan dari startup Tiongkok DeepSeek, yang mempresentasikan pengembangan inovatif di bidang AI. Akibatnya, indeks CSI300, yang melacak saham perusahaan terbesar di Tiongkok, mengakhiri hari dengan naik 0,4%, mencapai level tertinggi bulanan. Ini memperkuat kepercayaan investor bahwa pasar saham Tiongkok terus pulih.
Beijing Mempertahankan Ruang untuk Dialog
Terlepas dari perbedaan yang sedang berlangsung dalam kebijakan trading, analis mencatat bahwa Tiongkok sejauh ini bereaksi dengan menahan diri terhadap ancaman tarif baru dari Donald Trump. Pendekatan ini memberikan ruang untuk negosiasi, yang secara nyata meningkatkan suasana keseluruhan di pasar. Kekhawatiran tentang perkembangan perang dagang skala penuh sejauh ini mereda, yang berdampak positif pada aktivitas investasi.
The Fed dan Prospek Pemotongan Suku Bunga
Pasar keuangan telah memperhitungkan ekspektasi Federal Reserve AS untuk memotong suku bunga sebesar 43 basis poin sepanjang tahun ini. Pada saat yang sama, pemotongan suku bunga pada bulan Juli hampir sepenuhnya diperhitungkan oleh pasar, karena regulator AS tidak terburu-buru untuk meluncurkan siklus pelonggaran moneter baru.
Apakah ekspektasi ini akan terpenuhi masih harus dilihat. Untuk saat ini, The Fed lebih memilih pendekatan menunggu dan melihat, menyeimbangkan antara risiko inflasi dan kebutuhan untuk mendukung pertumbuhan ekonomi.
Akankah Pasar Mampu Mempertahankan Momentum?
Stabilitas dalam indeks Eropa, pasar Tiongkok yang bergairah, dan perselisihan yang sedang berlangsung mengenai kebijakan perdagangan AS menciptakan gambaran campuran bagi investor global. Dalam beberapa minggu mendatang, pelaku pasar akan fokus pada data makroekonomi, pendapatan perusahaan, dan keputusan bank sentral, yang dapat menentukan arah masa depan indeks saham.
Mata Uang AS Bertahan
Dolar tetap sebagian besar tidak berubah, terus mempertahankan keuntungannya. Tahun lalu, mata uang AS menguat sebesar 7%, yang merupakan hasil dari ekspektasi investor terhadap kebijakan moneter agresif dari Federal Reserve. Sementara bank sentral lainnya mulai memotong suku bunga, Federal Reserve AS menunjukkan kehati-hatian, menunjukkan bahwa siklus pelonggaran akan jarang dan hati-hati.
Yen Menguat di Tengah Kebijakan Ketat Bank of Japan
Yen Jepang terus menguat, mencapai level tertinggi dalam dua bulan. Dalam perdagangan pagi, kurs berada di 150,96 per dolar, yang merupakan level tertinggi sejak 10 Desember. Mata uang Jepang telah naik lebih dari 2% untuk minggu ini, kinerja mingguan terbaiknya sejak November tahun lalu.
Lompatan ini didorong oleh data upah yang kuat, yang telah memicu ekspektasi bahwa Bank of Japan dapat menaikkan suku bunga setidaknya sekali lagi tahun ini. Dengan bank sentral lainnya di seluruh dunia fokus pada pelonggaran, langkah seperti itu membuat yen menjadi aset yang menarik bagi investor.
Pound di Bawah Tekanan: Kehati-hatian Bank of England
Pound sterling melemah sebesar 0,1% pada hari Jumat, jatuh ke $1,2425. Ini adalah kelanjutan dari penurunan yang dimulai pada hari Kamis, ketika mata uang Inggris kehilangan 0,5% di tengah keputusan Bank of England untuk memotong suku bunga.
Meskipun regulator telah melonggarkan kebijakan moneter, ia telah memberi sinyal bahwa langkah-langkah lebih lanjut akan diukur dan hati-hati. Nada seperti itu membuat investor enggan untuk secara aktif membeli pound, menekan kurs.
Pasar Komoditas: Emas Bertahan Dekat Rekor Tertinggi
Pasar komoditas tetap stabil. Harga minyak menunjukkan sedikit peningkatan, sementara emas telah terkonsolidasi di atas $2.800 per ons, yang mendekati rekor tertinggi.
Minat tinggi pada logam mulia dijelaskan oleh ketidakpastian di pasar keuangan dan fluktuasi mata uang yang sedang berlangsung. Investor melihat emas sebagai aset safe haven di tengah risiko ekonomi yang terus-menerus.
L'Oreal Mengecewakan Investor: Saham Jatuh
Saham L'Oreal (OREP.PA) turun sebesar 3,6% setelah mempublikasikan hasil keuangan yang lemah. Raksasa kosmetik Prancis tersebut menunjukkan pertumbuhan kuartalan paling lambat sejak krisis pandemi, gagal memenuhi ekspektasi analis.
Penurunan harga saham L'Oreal berdampak negatif pada sektor perawatan pribadi, yang secara keseluruhan turun sebesar 0,7%. Ini menandakan bahwa bahkan merek-merek terkemuka dunia menghadapi penurunan permintaan, yang dapat memengaruhi dinamika lebih lanjut dari pasar konsumen.
Pasar dalam Antisipasi
Pasar mata uang dan saham tetap dalam fase mencari keseimbangan. Investor fokus pada langkah-langkah selanjutnya dari The Fed, Bank of Japan, dan Bank of England, serta dinamika permintaan untuk komoditas. Saat pasar mencoba beradaptasi dengan realitas baru, pertanyaan utama tetap: akankah tren penguatan dolar dan yen berlanjut, atau akankah kita melihat pembalikan tajam dalam strategi ekonomi global?
Keuntungan Konstruksi: Sweco Mencatat Lonjakan Impresif
Sektor konstruksi dan material Eropa bertahan di pasar saham, naik 1,4%. Pendorong utama pertumbuhan adalah perusahaan teknik dan konsultasi Swedia Sweco (SWECb.ST), yang sahamnya melonjak 7% setelah mempublikasikan laporan kuartalan yang kuat.
Hasil keuangan yang kuat meningkatkan kepercayaan investor di sektor konstruksi, yang didukung oleh permintaan yang solid dan pemulihan ekonomi Eropa dari periode inflasi tinggi.
Porsche SE Kehilangan Posisi karena Prospek yang Lemah
Sementara itu, sektor otomotif menghadapi tekanan. Saham Porsche SE (PSHG_p.DE) turun 3,7% setelah produsen mobil mewah Jerman tersebut mengecewakan investor dengan perkiraan penjualan tahun 2025.
Perusahaan memperingatkan bahwa ekspektasi keuangannya berada di bawah konsensus pasar, menyebabkan kekhawatiran di kalangan pemegang saham. Selain itu, depresiasi saham Porsche SE di produsen mobil Porsche AG (P911_p.DE) bisa hampir dua kali lipat, menambah reaksi pasar yang negatif.
Perkembangan ini menandakan potensi masalah untuk segmen mobil premium, yang menghadapi kenaikan biaya, perubahan preferensi konsumen, dan persaingan yang meningkat dari startup kendaraan listrik.
Danske Bank Meningkat: Laba Rekor, Pembelian Kembali Saham
Suasana di sektor perbankan cukup berbeda. Danske Bank (DANSKE.CO), lembaga keuangan terbesar di Denmark, mencatat kenaikan harga saham yang mengesankan sebesar 7,1%, mencapai rekor tertinggi dalam laba tahunan.
Salah satu pendorong tambahan untuk kenaikan ini adalah pengumuman program pembelian kembali saham senilai DKK 5 miliar (US$696,61 juta). Langkah ini telah memperkuat kepercayaan investor dan mengonfirmasi posisi keuangan bank yang kuat dalam lingkungan makroekonomi yang berubah.
Tren dan Prospek
Perusahaan keuangan dan konstruksi terus memperkuat posisi mereka di pasar Eropa, sementara industri otomotif menghadapi tantangan baru.
Dalam beberapa minggu mendatang, investor akan fokus pada faktor makroekonomi, tindakan bank sentral, dan laporan perusahaan, yang dapat menentukan arah baru bagi pasar saham.
