empty
25.12.2024 12:12
Золоту подпишут смертный приговор

Чуть помедленнее, кони, чуть помедленнее! Золото в 2024 поставило сразу несколько рекордов и взлетело на 30% с начала года до исторического пика в $2790 за унцию благодаря активным покупкам центробанками и массовому ослаблению денежно-кредитной политики. Намерение ФРС сделать паузу и слухи о прекращении огня в Восточной Европе подорвали позиции «быков» по XAU/USD.

Динамика активов товарного рынка

Изображение больше не актуально

Tanglewood Total Wealth Management отмечает, что во время холодной войны на покупки золота для пополнения резервов уходило около 30% ассигнований центробанков. До начала вооруженного конфликта на Украине эти цифра опустилась до 10%, однако затем начала расти и приближается к 20%. Поэтому события в Восточной Европе имеют принципиальное значение для XAU/USD. Если Дональду Трампу удастся остановить войну, драгметалл попадет под серьезное давление.

Золото уже начало испытывать проблемы из-за замедления циклов ослабления денежно-кредитной политики ведущими центробанками мира. ФРС, снизив ставку, сигнализировала о паузе в январе. Банк Англии воздержался от корректировки стоимости заимствований. Канада и Мексика отказываются от планов использования широких шагов в 50 б.п. в будущем, а риторика Национального банка Швейцарии и вовсе заставляет сомневаться, что цикл монетарной экспансии продолжится.

Динамика ставок центробанков

Изображение больше не актуально

Чем больше снижают ставки регуляторы, тем слабее фиатные валюты, что является хорошей новостью для золота. Одновременно падает доходность долговых рынков, и не приносящий процентный доход драгметалл этому рад. Поэтому паузы или снижение скорости ослабление денежно-кредитной политики являются негативом для XAU/USD.

О том, что золото чутко реагирует на монетарную политику, свидетельствует его рост в ответ на замедление индекса расходов на личное потребление США до 0,1% м/м в ноябре и обвал в ответ на обновление прогнозов FOMC. В связи с этим, главными проблемами для драгметалла в 2025 представляются ралли реальной доходности казначейских облигаций, ускорение американской экономики и связанное с ним укрепление доллара.

Изображение больше не актуально

Многое будет зависеть от реализации планов Дональда Трампа. Фискальные стимулы и дерегулирование чреваты ускорением ВВП США. Если добавить к этому анти-миграционную политику и тарифы, то одновременно будет расти инфляция. Результатом станет ралли индекса USD и повышение доходности американских облигаций. Вкупе с завершением вооруженного конфликта в Восточной Европе это подпишет «быкам» по XAU/USD смертный приговор.

Технически на дневном графике золота имеет место формирование паттерна Всплеск и полка на базе 1-2-3. Пока котировки находятся ниже справедливой стоимости и комбинации скользящих средних, настрой остается «медвежьим». При этом падение драгметалла ниже поддержек на $2608 и $2590 за унцию станет основанием для открытия или наращивания шортов.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Счастливый депозит
    Пополни счет на $3 000 и получи еще $4000!
    В июле мы проводим розыгрыш $4000 в рамках акции "Счастливый депозит"!
    Пополнив счет на сумму не менее $3 000, вы автоматически становитесь участником акции.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Обзор пары GBP/USD. 3 июля. Джером Пауэлл наконец ответил Трампу.

Валютная пара GBP/USD в течение среды рухнула вниз, как камень. Впрочем, любое падение пары заканчивается куда более сильным ростом в итоге. Поэтому на текущий момент нет никакого смысла рассуждать

Станислав Полянский 02:08 2025-07-03 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 3 июля. Один большой закон Трампа принят, доллар на 4-летних минимумах.

Валютная пара EUR/USD в течение среды торговалась достаточно спокойно, если можно применить слово «спокойно» к ежедневному падению доллара. Лучше всего происходящее на валютном рынке сейчас видно на дневном

Станислав Полянский 02:07 2025-07-03 UTC+2

Давление Трампа Пауэлла не волнует

В ходе того же экономического форума в Синтре состоялось и несколько выступлений президента ФРС Джерома Пауэлла. По большому счету, риторика г-на Пауэлла не изменилась, однако несколько интересных заявлений

Александр Днепровский 20:45 2025-07-02 UTC+2

Переход от агрессивной до осмотрительной позиции ЕЦБ

В эти дни в португальском городке Синтра проходит ежегодный экономический форум, чем и объясняются ежедневные выступления глав центральных банков. Большая часть поступающей информации уже известна рынкам, но были также

Александр Днепровский 20:15 2025-07-02 UTC+2

AUD/USD обновляет 6-месячный максимум, признаков разворота на юг по-прежнему нет

Текущая неделя довольно содержательна с точки зрения публикации макроэкономических данных из Австралии, и общее впечатление от них никак нельзя назвать позитивным. Индекс PMI в производственной сфере замедлился в июне

Евгений Климов 17:03 2025-07-02 UTC+2

USD/JPY. Иена: прерванный полет

Пара usd/jpy за два дня снизилась на 200 пунктов и вчера обновила почти четырёхнедельный ценовой минимум, протестировав уровень поддержки 142,70 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на D1). Иена набирала обороты

Ирина Манзенко 16:20 2025-07-02 UTC+2

Доллар нашел ахиллесову пяту

Бойтесь своих желаний. Поклонники евро верят, что EUR/USD достигнет в 2026 отметки как минимум 1,25. Однако нужно понимать, что еврозона может оставаться единым рынком. Но ее производственный импульс всегда определялся

Игорь Ковалев 15:28 2025-07-02 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Сомнения Трампа по поводу торгового соглашения между США и Японией подрывают йену

Последние политические и экономические заявления оказывают значительное влияние на динамику пары USD/JPY. Президент США Дональд Трамп выразил разочарование в связи с затянувшимися торговыми переговорами с Японией и не исключил возможность

Ирина Янина 13:56 2025-07-02 UTC+2

Доллар: преимущество коротких позиций

Доллар: пробой стратегического уровня поддержки 96.80 и дальнейшее снижение выведет USDX в зону глобального медвежьего рынка. Преимущество коротких позиций по доллару в этом случае усилится и с технической точки зрения

Юрий Толин 13:15 2025-07-02 UTC+2

Фунт просел после выступления главы Банка Англии

Британский фунт отреагировал снижением на вчерашние заявления глава Банка Англии Эндрю Бейли о том, что высокие процентные ставки оказывают меньшее влияние на инфляцию из-за низкого уровня задолженности Великобритании. «Уровень задолженности

Павел Власов 13:09 2025-07-02 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.