empty
20.03.2025 12:39
Золото забралось слишком высоко

Геополитика, страгфляция и неопределенность. Эти драйверы роста позволили золоту установить рекордные максимумы выше $3000 за унцию. С начала года драгметалл вырос на 16%, приток капитала увеличил запасы ETF на 5%. «Быкам» по XAU/USD впору открывать шампанское, тем более что ФРС не собиралась портить им настроение.

Возобновление ударов Израиля по Газе и понимание инвесторами, что вооруженный конфликт в Украине будет длиться дольше, чем хотелось бы Дональду Трампу, повысили градус геополитической напряженности и взвинтили спрос на золото. Все началось с покупок центробанками в 2022 в рамках процесса дедолларизации и деверсификации резервов и продолжается до сих пор. Лишь мир в Восточной Европе способен изменить ситуацию. Его пока нет.

Динамика инфляции товаров и индекса сырья

Изображение больше не актуально

Джером Пауэлл на пресс-конференции по итогам мартовского заседания FOMC был удивлен резкому росту инфляции товаров, справедливо полагая, что ожидания введения тарифов Белым домом приводят к загрузке американского импорта. Это поднимает стоимость сырья и ускоряет инфляцию.

В теории золото является инструментом хеджирования инфляционных рисков, однако на практике динамика XAU/USD зависит от действий ФРС. Если потребительские цены растут, а центробанк придерживается паузы в цикле ослабления денежно-кредитной политики, реальная доходность казначейских облигаций падает, а драгметалла растет. Именно это и происходит в настоящее время.

Динамика доходности облигаций США и золота

Изображение больше не актуально

На рынках имеют место взгляды о развитии стагфляционного сценария развития событий. Экономика США продолжит охлаждаться, что будет держать номинальные ставки по американским долгам под давлением. Инфляция же под воздействием тарифов Белого дома ускорится. В результате реальная доходность облигаций продолжить путь на юг, чем воспользуется золото.

Наряду с геополитикой и стагфляцией «быкам» по XAU/USD протягивает руку помощи неопределенность. Джером Пауэлл только и делал, что использовал это слово на пресс-конференции по итогам мартовской встречи FOMC. ФРС не знает, что уже учтено в PCE из тарифной политики Белого дома, а что нет. Она предпочитает наблюдать за ситуацией. При этом большинство членов Комитета, 11 из 19, прогнозируют два акта монетарной экспансии в 2025, остальные – еще меньше.

Изображение больше не актуально

Судя по всему, ФРС больше беспокоится об инфляции, чем о замедлении роста экономики. Если так, доллар получит возможность отыграться, а доходность казначейских облигаций вырасти. Золото рискует попасть под давление, так что «быкам» нужно трижды взвешивать свои решения.

Технически на дневном графике золота имеет место устойчивый восходящий тренд. Тем не менее, неспособность покупателей взять штурмом пивот-уровень на $3046 за унцию является признаком их слабости и поводом для фиксации прибыли по сформированным от $2950 лонгам с последующим переворотом.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

AUD/JPY. Давление сохраняется, несмотря на краткосрочный отскок

Пара AUD/JPY третий день подряд находится под давлением продавцов, достигнув почти двухнедельного минимума около 92,30 в ходе азиатской сессии пятницы. После резкого падения спотовые цены отскочили, поднявшись выше круглого уровня

Ирина Янина 12:04 2025-06-13 UTC+2

Ракетный удар Израиля по Ирану обвалит мировые рынки (ожидаю возобновления снижения Bitcoin и #NDX после локального отката вверх)

Как я и ожидал, отсутствие широкомасштабного положительного результата в переговорах между КНР и США, а также восстановление инфляционного давления стало причиной резкого снижения спроса на акции компаний, что привело

Виктор Василевский 10:01 2025-06-13 UTC+2

Рынок жадность до добра не доведет

Меньше знаешь – лучше спишь. Воодушевленная 21%-м ралли S&P 500 от уровней апрельского дна толпа продолжает выкупать провал. Нисколько не беспокоясь по поводу трудностей США с переговорами с Евросоюзом, угроз

Игорь Ковалев 09:28 2025-06-13 UTC+2

На что обратить внимание 13 июня? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических публикаций на пятницу запланировано немало, но мы сомневаемся, что сегодня(особенно сегодня) для трейдеров макроэкономическая статистика будет иметь хоть какое-то значение. Напомним, что Дональд Трамп собирается повысить пошлины для всех

Станислав Полянский 06:55 2025-06-13 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 13 июня. Дональда Трампа не остановит суд!

Валютная пара GBP/USD в четверг также продолжала восходящее движение и почти обновила свой трехлетний рекорд. Котировки вновь большую часть дня провели около 36-го уровня, и у нас нет сомнений

Станислав Полянский 02:41 2025-06-13 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 13 июня. Американской экономике здорово везет.

Валютная пара EUR/USD в течение четверга продолжала усилившееся восходящее движение. Есть ли у кого-то недоумение по поводу того, почему вновь падает доллар США? С нашей точки зрения, все причины лежат

Станислав Полянский 02:39 2025-06-13 UTC+2

Война ведомств на фоне уличных баталий

Несколько дней подряд в некоторых крупных городах США продолжаются протесты и беспорядки, вызванные новой иммиграционной политикой Дональда Трампа. Напомню, что на этот раз президент США принял решение депортировать всех нелегальных

Александр Днепровский 20:59 2025-06-12 UTC+2

Трамп рассылает «письма счастья»

Не прошло и двух недель с того момента, как Дональд Трамп повысил пошлины на импорт стали и алюминия для всех стран мира, кроме Великобритании. Напомню, что с Великобританией переговоры

Александр Днепровский 20:50 2025-06-12 UTC+2

GBP/USD. Слабый фунт сильнее слабого гринбека

Вслед за слабыми данными по рынку труда в Великобритании сегодня были опубликованы не менее слабые данные по росту британской экономики. Почти все компоненты сегодняшнего отчёта вышли в «красной зоне», повышая

Ирина Манзенко 17:01 2025-06-12 UTC+2

Доллар бежит с поля боя

Новое – это хорошо забытое старое. Слово «рецессия» снова входит в моду на Forex и других финансовых рынках. Американский индекс потребительских цен в мае не дотягивает до прогнозов экспертов Bloomberg

Игорь Ковалев 15:32 2025-06-12 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.