S&P500

Обзор 14.04

Рынок США: Рынок развернулся наверх.

Главные индексы США в пятницу: Доу +1.6%, NASDAQ +2.1% S&P500 +1.8%, S&P500 5268, диапазон 4800 - 5800.

Важно: В выходные Трамп заявил, что освободит компьютеры и смартфоны от пошлин. Напомню, что на данный момент против Китая действуют пошлины 145% от стоимости товара. Поэтому, я думаю, эта новость от Трампа могла сильно повлиять на рынок США - например на акции Apple.

Некоторые цифры для понимания: Импорт в США в 2024 году составил 4.1 триллиона долл. - а экспорт 3.2 триллиона долл. - то есть торговый дефицит примерно 900 млрд долл. Понятно, почему Трамп пытается что-то с этим сделать.

Далее. Импорт США из Китая в 2024 году составил примерно 680 млрд долл. - а экспорт США в Китай только 150 млрд долл. - то есть торговый дефицит примерно 430 млрд долл. с одним только Китаем - и тут понятно, почему торговая война Трампа свелась фактически к битве с Китаем.

Утром в понедельник рынок открылся ростом по SPX (аналог S&P500 Торгуется круглосуточно с понедельника по пятницу), что видно на графике выше.

Отчет по рынку США за пятницу 11 апреля:

Потребовалось некоторое время, но фондовый рынок наконец-то обрел опору и сумел предпринять неплохие усилия по восстановлению после масштабных потерь четверга, завершив то, что можно лучше всего описать как лихорадочную неделю торгов.

В пятницу торги начались на мягкой ноте, несмотря на некоторые более высокие, чем ожидалось, результаты по прибыли за первый квартал от JPMorgan Chase (JPM 236,20, +7,78, +3,4%), Wells Fargo (WFC 62,51, -2,85, -4,5%), Morgan Stanley (MS 108,12, -1,49, -1,4%), BlackRock (BLK 878,78, +7,16, +0,8%) и Bank of New York Mellon (BK 77,67, +1,06, +1,4%).

Участники рынка были озабочены продолжающейся слабостью доллара, ростом доходности казначейских облигаций, ухудшением потребительских настроений за апрель, в котором были зафиксированы самые высокие годовые инфляционные ожидания (6,7%) с ноября 1981 года, а также тем, что Китай в ответ на 145%-ную пошлину США на импорт из Китая вводит 125%-ную пошлину на импорт из США.

Для пущей убедительности Китай добавил, что будет игнорировать любые дальнейшие тарифные действия со стороны США. Несмотря на эти проблемы, акции консолидировались к середине утра и продолжили рост к закрытию.

Эта перегруппировка совпала с падением доходности 10-летних облигаций с максимума 4,58% до 4,45%. Доходности завершили сессию ростом на 10 базисных пунктов до 4,49%.

Другие поддерживающие факторы включали лидерство акций мегакапитала, повторение пресс-секретарем Белого дома того, что президент надеется заключить сделку с Китаем, и отчет FT, в котором говорилось, что ФРС готова стабилизировать финансовые рынки, если условия станут слишком ненормальными.

Последние два пункта хотя и широко известны, были благоприятными для рынка напоминаниями о том, что «пут Трампа» и «пут ФРС» все еще на столе. Основные индексы завершили сессию на своих максимумах за день или около них.

Примечательно, что Russell 2000 преодолел утреннее падение на 1,6%, завершив день с ростом на 1,6%. Этот индекс отставал от взвешенного по рыночной капитализации S&P 500 (+1,8%), но немного опережал рост на 1,5%, зафиксированный равновзвешенным S&P 500.

В то время как акции с большой капитализацией были влиятельным источником поддержки на протяжении всей сессии, покупательский интерес превратился в широкомасштабный рост по мере продолжения сессии.

Все 11 секторов S&P 500 завершили день с ростом не менее 1,1%. Наибольшие победители были в секторах материалов (+3,0%), информационных технологий (+2,6%) и энергетики (+2,5%). Широта рынка отражала позитивный поворот. Поднявшиеся акции опережали падающие с разницей более чем 2 к 1 на NYSE и с разницей 2 к 1 на Nasdaq.

C начала года:

Dow Jones Industrial Average: -5.3% S&P 500: -8.8% S&P Midcap 400: -12.8% Nasdaq Composite: -13.4% Russell 2000: -16.6%

Обзор экономических данных:

Индекс цен производителей снизился на 0,4% в месячном исчислении в марте (консенсус 0,1%) после пересмотренного в сторону повышения роста на 0,1% (с 0,0%) в феврале.

Базовый индекс цен производителей, который исключает продукты питания и энергоносители, снизился на 0,1% в месячном исчислении (консенсус 0,3%) после пересмотренного в сторону повышения роста на 0,1% (с -0,1%) в феврале.

В годовом исчислении индекс PPI вырос на 2,7% по сравнению с 3,2% в феврале, а индекс PPI без продуктов питания и энергоносителей вырос на 3,3% по сравнению с 3,5% в феврале.

Главный вывод из отчета заключается в том, что инфляция оптовых цен была подавлена в марте; однако эта хорошая новость не принимается во внимание как временная (как и отчет днем ранее по CPI), учитывая, что тарифные меры Трампа прямо сейчас укореняются в цепочках поставок и, как ожидается, приведут к повышению цен, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за апрель составил 50,8 (консенсус 54,8) по сравнению с окончательным значением 57,0 за март. За тот же период год назад индекс составлял 77,2.

Главный вывод из отчета многогранен: снижение потребительских настроений носит всеобъемлющий характер; ожидания роста безработицы достигли самого высокого уровня с 2009 года; а инфляционные ожидания резко растут. Это ужасная смесь негатива, которая вызовет опасения относительно будущей силы потребительских расходов.

Энергетика: Нефть Брент 64.90 долл. - нефть резко отскочила вверх от минимумов около 60 долл. - вместе с сильным отскоком вверх рынка США.

Вывод: Рынок США настроен на рост как минимум в понедельник - мы держим покупки от снижений - и наши цели на ближайшие дни примерно 5760 по S&P500. Сегодня будет, скорее всего, рост на фоне отмены Трампом своих же тарифов - пошлин на всю электронику. Далее будем принимать решение по мере получения новой информации. На данный момент состояние рынка США - диапазон. Параметры диапазона по S&P500 - от 4900 до 6100.

Макаров Михаил, еще больше аналитики:

https://www.instaforthtex.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov

https://www.ifx.consulting/ru/forex_analysis/?х=mmakarov