S&P500

Обзор 17.04

Рынок США. Пауэлл предупредил о замедлении экономики. Рынок упал.

Главные индексы США в среду: Доу -1.7%, NASDAQ - 3.1%, S&P500 - 2.2%, S&P500 5275, диапазон 5100 - 5800.

Главное:

Глава ФРС США выступил в среду с большим комментарием по экономике - первый раз после огромных волнений рынков из-за введения больших тарифов Трампа на всю внешнюю торговлю США и все последующие метания Трампа и колебания рынков.

Пауэлл предупредил, что, весьма вероятно, экономика США столкнется одновременно с ростом инфляции и замедлением экономического роста. Такое сочетание - самое сложное для любого ЦБ и также для ФРС. Пауэлл сказал, что, возможно, ФРС будет стоять перед сложными решениями в следующие месяцы.

Тем не менее Пауэлл заявил, что, по его мнению, рынки облигаций и акций сейчас функционируют хорошо, а колебания стоимости ценных бумаг свидетельствуют о том, что инвесторы оценивают новую ситуацию.

В итоге глава ФРС сказал, что ФРС сейчас находится в удобной позиции и будет действовать по принципу "подождем и посмотрим что произойдет". То есть в ближайшее время не стоит ждать изменения политики ФРС, если, конечно, не случится резких изменений в экономике.

Обзор торгов за среду 16 апреля:

Акции упали из-за большой активности продаж, что привело к резкому снижению основных индексов.

S&P 500 упал на 2,2%, Nasdaq Composite упал на 3,1%, а Dow Jones Industrial Average снизился на 1,7%. Негативный уклон наблюдался на протяжении всей сессии после заявления NVIDIA (NVDA 104,49, -7,71, -6,9%) о том, что она ожидает, что результаты первого квартала будут включать до 5,5 млрд долларов расходов, связанных с своими товарами из-за экспортных ограничений для Китая.

AMD (AMD 88,29, -7,00, -7,4%) также объявила об ожидаемом негативном влиянии тарифов в размере 800 млн долларов.

Продажи акций заметно возросли во второй половине дня после замечаний председателя ФРС Пауэлла, который выступил на мероприятии в Чикаго, указав, что он не думает, что ФРС добьется прогресса в достижении своих целей двойного мандата в этом году, и что нет поддержки рынка от ФРС то что трейдеры называют «пут ФРС».

Экономические данные сегодняшнего утра также способствовали нисходящему настрою, несмотря на солидные данные в отчете о розничных продажах.

Общий объем розничных продаж вырос на 1,4% в месячном исчислении в марте (консенсус 1,3%) после непересмотренного роста на 0,2% в феврале.

За исключением автомобилей, розничные продажи выросли на 0,5% в месячном исчислении (консенсус 0,2%) после пересмотренного в сторону повышения роста на 0,7% (с 0,3%) в феврале. Негативный момент был связан с убеждением, что данные прошлого месяца могли быть завышены покупательской активностью перед влиянием тарифов и могут снизиться в будущем.

Акции Mega caps и полупроводников возглавили падение на фоне сохраняющейся неопределенности на тарифном фронте и связанной с этим обеспокоенности по поводу роста. Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) упал на 3,3%, а индекс PHLX Semiconductor (SOX) упал на 4,1%. Технологический сектор зарегистрировал наибольшее падение с приличным отрывом, упав на 3,9%. Следующим по худшему результату стал сектор потребительских дискреционных товаров (-2,7%) и услуг связи (-2,5%).

С начала года:

Dow Jones Industrial Average: -6.8% S&P 500: -10.3% S&P Midcap 400: -12.8% Nasdaq Composite: -15.6% Russell 2000: -16.4%

Обзор экономических данных:

Еженедельный индекс заявок на ипотеку MBA -8,5%; предыдущий 20,0%

Мартовские розничные продажи 1,4% (консенсус 1,3%); предыдущий 0,2%,

Мартовские розничные продажи без учета авто 0,5% (консенсус 0,2%); предыдущий был пересмотрен с 0,3% до 0,7%

Сложный элемент — и ключевой вывод из отчета — заключается в том, что сила в продажах во многом связана с опережением тарифных мер, то есть сила может не сохраниться.

Если есть контраргумент к этому пункту, то он заключается в том, что продажи в сфере общественного питания и питейных заведений выросли на 1,8% в марте после снижения на 0,8% в феврале.

Промышленное производство за март -0,3% (консенсус -0,3%); Предыдущий пересмотрен с 0,7% до 0,8%,

Использование производственных мощностей за март 77,8% (консенсус 77,9%); Предыдущий 78,2%

Главный вывод из отчета заключается в том, что значительное снижение объемов производства коммунальных услуг затмило рост объемов производства в обрабатывающей промышленности и горнодобывающей промышленности, поэтому общее снижение не так плохо, как кажется на первый взгляд.

Запасы предприятий за февраль 0,2% (консенсус 0,3%); Предыдущий 0,3%

Индекс рынка жилья NAHB за апрель 40 (консенсус 39); Предыдущий 39

Экономический календарь четверга включает:

8:30 ET: начало строительства жилья в марте (консенсус 1,418 млн; предыдущее значение 1,501 млн),

разрешения на строительство (консенсус 1,455 млн; предыдущее значение 1,456 млн),

Еженедельные первичные требования по безработице (консенсус 225 000; предыдущее значение 223 000),

продолжающиеся требования (предыдущее значение 1,850 млн) и

Апрельский обзор ФРС Филадельфии (консенсус 10,0; предыдущее значение 12,5)

10:30 ET: еженедельные запасы природного газа (предыдущее значение +57 млрд куб. футов)

Энергетика: Нефть Брент 66.20 долл. - нефть заметно выросла примерно на 1.5 долл. за сутки - вероятно, на успокоении относительно резкого замедления мировой экономики.

Золото держится на новых максимумах около 3320 долл. и почти не откатывает вниз - золото следует держать и возможны покупки при значительном откате в дневном масштабе.

В четверг - заседание ЕЦБ по ставкам - вероятно снижение ставки по евро на 0.25%

Вывод: Обратим внимание на сильный отчет по розничным продажам США. Несмотря на мнение многих, что это рост перед тарифами Трампа, на самом деле практически никто - как вчера признал Пауэлл даже ФРС - не ждал таких резких повышений от Трампа. Следовательно, американская экономика сохраняет свою главную силу - оптимизм потребителей пока что сохраняет. Поэтом рост новый, как минимум в направлении максимумов года, все еще не отменен. Держим покупки от снижений. Можно немного купить и по текущим ценам.

Макаров Михаил, еще больше аналитики:

https://www.instaforthtex.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov

https://www.ifx.consulting/ru/forex_analysis/?х=mmakarov