Forex Analysis & Reviews: 13.06.2023 - Yên Nhật bị đặt vào tầm ngắm...

13.06.2023 01:45 PM

Yên Nhật bị đặt vào tầm ngắm chéo giữa các ngân hàng trung ương

Trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chỉ mới chuẩn bị ngồi xuống ven đường, Ngân hàng Nhật Bản đã ngồi đó từ lâu. Giám đốc điều hành mới Katsunori Ueda đã nhiều lần lặp lại rằng ông không có ý định từ bỏ chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo. Ít nhất là trong thời gian này. Sự tạm dừng rõ ràng đã kéo dài. Càng lâu thì thời gian bình thường hóa càng bị kéo dài. Càng nhiều chuyên gia của Bloomberg nghiêng về ý kiến rằng nó sẽ xảy ra vào nửa sau năm 2023 hoặc sau đó. Điều này càng tồi tệ hơn cho đồng yên. Tuy nhiên, động lực của nó hiện đang được xác định bởi gió từ nước ngoài.

Dự báo về thời gian bình thường hóa chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản

Tạm dừng của Ngân hàng Nhật Bản khác biệt rất nhiều so với tạm dừng của Cục dự trữ liên bang Mỹ. Sau một số lần tăng giá trị cho vay liên tiếp, FED quyết định giành thêm thời gian - xem xét dữ liệu mới. Thị trường ngắn hạn trước cuộc họp FOMC tháng 6 cho thấy 77% khả năng lãi suất trên quỹ liên bang sẽ giữ nguyên ở mức 5,25%. Tuy nhiên, theo Phó Chủ tịch FED Philip Jefferson, việc tạm dừng chu kỳ hạn chế tiền tệ không có nghĩa là kết thúc nó. Khả năng tái khởi động chính sách tiền tệ chặt chẽ vào tháng 7 là 70%.

Nhiều thứ sẽ phụ thuộc vào lối phát biểu của Jerome Powell, những gợi ý của ông về các bước tiếp theo của FED cũng như các dự báo mới nhất của FOMC về lãi suất. Chúng sẽ xác định hướng đi của lợi suất trái phiếu của Mỹ. Sự bất ngờ "chim ưng" kết hợp với việc phát hành trái phiếu quy mô lớn 1,1 nghìn tỷ USD của Bộ Tài chính sẽ đẩy lên lãi suất trên thị trường nợ. Điều này sẽ đánh dấu tín hiệu mua USD/JPY.

Tuy nhiên, trong bối cảnh chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ phụ thuộc vào dữ liệu, hướng lợi nhuận của trái phiếu Kho bạc sẽ được xác định bởi thống kê kinh tế của Mỹ. Gần đây, chỉ số bất ngờ kinh tế của Mỹ đã khôi phục mối tương quan chặt chẽ với lãi suất thị trường nợ. Do đó, dữ liệu thất vọng về Mỹ là lý do để bán USD/JPY. Và ngược lại.

Động thái của chỉ số bất ngờ kinh tế và lãi suất trên thị trường nợ của Mỹ

Về cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản, các chuyên gia của Bloomberg không mong đợi điều gì thú vị từ nó. Chỉ có 3 trong số 47 nhà kinh tế dự đoán sẽ có sự điều chỉnh trong chính sách tiền tệ của BoJ, bao gồm thay đổi kiểm soát đường cong thu nhập. Đa số cho rằng cuộc họp của Hội đồng quản trị sẽ nhàm chán và không mang lại bất kỳ tin tức nghiêm trọng nào cho USD/JPY.

Thực tế, không có lý do đặc biệt nào để Katsuo Ueda và đồng nghiệp của ông thay đổi chính sách tiền tệ. Lạm phát vẫn chưa ổn định ở mức mong muốn của họ. Tốc độ tăng trung bình của lương vẫn còn xa so với chỉ tiêu mà Ngân hàng trung ương đặt ra. Thị trường trái phiếu đã yên ổn và không có dấu hiệu kiểm tra độ bền của ranh giới của BoJ mục tiêu lợi suất. Có thể tiếp tục ngồi bên lề.

Kỹ thuật trên biểu đồ ngày của USD/JPY đang trong giai đoạn hội tụ trong phạm vi tam giác. Điểm thoát ra khỏi ranh giới trên gần 139,9, cũng như đột phá các mức kháng cự tại 140,2 và 140,4 sẽ là cơ sở để mua. Bán cặp tiền tệ từ mức 138,7 là hợp lý.

Bạn đã thích bài đăng này hôm nay

*Phân tích thị trường được đăng tải ở đây có nghĩa là để gia tăng nhận thức của bạn, nhưng không đưa ra các chỉ dẫn để thực hiện một giao dịch.